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上海莱士400亿并购案“降价”背后:市值暴跌600亿,新闻两则教案

新闻两则教案:新京报讯(记者 林子)迫于股价大幅下跌、并购时间紧迫等原因♀〇,曾经有望成为“中国医药史上最大并购案”的上海莱士400亿天价并购案出现了8大调整↑◇。 新京报讯(记者 林子)迫于股价大幅下跌、并购时间紧迫等原因☆⌒,曾经有望成为“中国医药史上最大并购案”的上海莱士400亿天价并购案出现了8大调整◇。 3月7日晚间⊙,上海莱士披露重组草案◇♀,如果按照11月22日公告▽,上海莱士原本预计以近400亿巨资收购两家血液制品类企业♂⊿,堪称中国医药史上最大并购案⌒◇,但按照最新草案∟,上海莱士放弃购买其中一家公司股权∟,交易价格从近400亿元下调至132亿元◇。 上海莱士解释称⊿,此前预案复牌后♂⊙,上海莱士股价出现较大幅度下跌☆♀,导致预案中GDS的收购方案难以继续推进π。 而同花顺(300033)i问财显示π⊙,2018年12月7日上海莱士复牌后至12月20日♂,公司股价连续10个交易日跌停♂﹡,从19.52元一路跌至6.81元♀,跌幅达到65.11%□♂,相对应的◇,公司市值从971.05亿元下跌至338.77亿元π↑,蒸发632.28亿元△₯。截至3月7日收盘₯,上海莱士股价仍只有9.59元♂,市值477.07亿元♀⊿,远远不及预案披露前股价∴。 此前上海莱士曾靠并购和投资炒股增厚业绩┊。 多年财报显示⊙,上海莱士在上市之初5年间┊,每年业绩增幅基本维持在2-3成□,自2013年、2014年接连收购子公司后┊☆,上海莱士业绩开始翻倍增长₯♂。在2015年股灾中♀,上海莱士股价不跌反涨↑,加上公司高额的炒股收益⊙,上海莱士一度被称为“股神”⌒⊿。 但从2017年起♂♀,曾经炒股赚得盆满钵满的上海莱士连连亏损〇∟,“老办法”并购能否让上海莱士重回业绩高增长道路♂? 交易金额如今仅为132亿 下调66.13% 在交易草案中⊿,上海莱士详细披露了公司相比于预案作出的重大调整┊▽,这些调整一共八处∵♂。其中最为重要的是♂△,原本上海莱士准备收购GDS全部或部分股权和天诚德国100%股权∟△,调整后的标的资产变为了GDS已发行在外的40股A系列普通股以及已发行在外的50股B系列普通股∴♂,合计45%GDS股权┊♀,这意味着上海莱士暂时放弃了收购天诚德国100%股权◇⊿。 与之相对应的是〇,原本上海莱士收购GDS100%股权拟作价约50亿美元(按2018年9月28日央行外汇中间价₯,折合约343.96亿元人民币);天诚德国100%股权拟作价约5.89亿欧元(按2018年9月28日央行外汇中间价♀,折合约47.18亿元人民币)♀,二者收购价合计达到391.14亿元⊿。 现在◇∴,上海莱士在估值报告结果的基础上并经交易双方协商确定□,标的资产交易价格为人民币132.46亿元π,交易金额骤降66.13%∵┊。 公司原本准备向不超过10名投资者非公开发行股票募集配套资金♂⊙,募集配套资金总额不超过30亿元□〇,如今交易不募集配套资金♀。 此外π,原本交易的具体业绩承诺及补偿事宜还在协商∴,如今上海莱士公布∴₯,GDS在2019年1月1日至2023年12月31日期间内累积EBITDA总额将不少于13亿美元⌒♀。 对于交易预案进行重大调整的原因⌒△,上海莱士称□⌒,预案公告的重组方案存在较多未确定因素₯,预案复牌后〇,上海莱士股价出现较大幅度下跌∴,导致预案中GDS的收购方案难以继续推进⊙。 此外₯⊙,由于重组时间较紧◇,Biotest股东众多﹡∴,协调难度较大⌒⌒,为维护上市公司全体股东利益♂,尽快完成本次重组∵,本次交易方案调整为仅收购GDS45%股权◇﹡。科瑞天诚及莱士中国将继续在符合相关法律法规要求的前提下☆♂,未来择机将Biotest整体或相关业务、资产注入上海莱士△∵。 并购曾助公司业绩高增长 作为国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一⊙,上海莱士上市已有10年△。 就在2013年π∵,上海莱士以18亿天价将曾经拟IPO的邦和药业收入麾下┊□。截至2012年底∴,邦和药业的总资产为3.82亿元⊿,净资产为2.59亿元〇,高溢价让这则重组充满争议☆◇。尽管如此♂π,上海莱士仍然在当年年报中提出♀◇,公司将在行业内寻找适合的扩张机会⊿。 并购之下△□,2014年♂⊿,上海莱士营业收入同比大增165.88%△┊,净利润同比大增255.27%♂﹡。从这一年开始♀△,上海莱士迎来了业绩高速增长期〇﹡,并由此开始走向“神坛”⊙﹡。 2014年⊙,在收购的邦和药业改名为郑州莱士之后↑,上海莱士以47.5亿元的高价收购了同路生物89.77%的股份₯。2014年上海莱士净利润为5.10亿元△☆。尽管同路生物在当时还未能为上海莱士带来可观利润◇,但上一年收购的郑州莱士纳入合并报表后♂⊿,使上海莱士整体业绩大幅提升◇▽,净利润已占到公司合并净利润的31.69%┊,此外₯,公司当年参与兴业信托计划实现盈利2471.31万元〇,这都让上海莱士尝到甜头♂。2015年☆,其归属净利润增幅达182%▽。 在2015年股灾中∴,上海莱士股价不跌反涨♂﹡,从年初的45元开始∵,到6月底股灾时维持在60元♂,随后一路上涨至8月中旬的最高点94.5元〇,公司名噪一时↑﹡。 在2015年、2016年期间⌒∵,上海莱士的两家子公司先后未能完成业绩承诺⌒,公司业绩高增长从哪里来∟?梳理公开资料发现∟,其两年炒股收益合计超过16亿元┊〇,支撑了上海莱士的业绩增长┊,也让公司一度被称为“股神”₯。 登高跌重♂,到了2017年♂,由于股票价格波动↑,上海莱士的投资收益相比之前大幅下降至1.43亿元π♀,同时∵,受到“两票制”的影响π₯,上海莱士营业收入同比降17.13%∟,归属净利润下滑48.19%▽□。 2018年上海莱士炒股再遇巨亏₯。2018年8月21日∵┊,上海莱士发布2018年上半年度报告显示π□,报告期内⊙,公司归属于上市公司股东的净利润产生亏损8.47亿元〇△,同比减少219.51%□。“老办法”并购能否让上海莱士重回业绩高增长道路₯,仍是未知数♂₯。 新京报记者 林子 编辑 刘晓阳 校对 柳宝庆 【新闻两则教案】
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